Retorno de investimentos financeiros deve ser avaliado pelo valor líquido dos custos financeiros diretos e indiretos

Controle Interno é qualquer medida preventiva destinada a impedir ou dificultar perdas patrimoniais derivadas de erro ou fraude

1 Cenário/situação

Sua posição funcional

Suponha que você é o Diretor Financeiro de uma entidade lucrativa, que possui recursos disponíveis para investir no mercado de curto e longo prazo. Essa função cabe ao Gerente Financeiro, que elegeu uma determinada instituição bancária para operar como preferencial.

Procedimento de revisão analítica

Analisando as demonstrações contábeis semestrais da entidade, você percebe que as despesas com tarifas bancárias chamam a atenção pelo elevado montante atingido. Indagado, o Gerente responde que são tarifas e despesas normalmente cobradas dos clientes dessas instituições e que estão dentro das faixas de mercado.

Averiguações sistemáticas de retorno de investimentos

Você decide testar essa informação e apura a relação percentual de rentabilidade existente entre o montante das receitas financeiras auferidas no semestre e o valor médio de recursos aplicados em investimentos daquela instituição no mesmo prazo. O resultado apurado lhe parece compatível com a rentabilidade oferecida pelas demais instituições financeiras de mesmo porte do mercado, confirmando o que disse o responsável.

E então, tudo bem? Não parece haver riscos envolvidos nessa situação, não é?

2 Riscos possíveis

Há riscos, sim, ou no mínimo má gestão de recursos financeiros, citados a seguir, embora possa haver mais alguns outros.

• As aplicações financeiras significativas estão concentradas em um único banco, sem distribuição de risco de perdas em caso de quebra da instituição (“colocar todos os pãezinhos em uma mesma cesta”).
• Mau gerenciamento dos recursos junto ao banco, com as elevadas despesas de tarifas bancárias reduzindo a rentabilidade das aplicações, mas de forma dissimulada para não ser percebida.
• Possibilidade de fraude em conluio, com acerto entre o Gerente Financeiro e o Gerente do banco, visando melhorar a rentabilidade das aplicações pessoais do primeiro, em detrimento da economia de tarifas que o banco poderia conceder a título de reciprocidade.

3 Medidas preventivas

Uso de métricas de avaliação e controle de investimentos

A utilização de indicadores chave de desempenho dos investimentos traduz numericamente a gestão financeira dos responsáveis pelas aplicações, permitindo detectar ocorrências “não salutares”.

Controles administrativos e contábeis

Recomendamos aos gestores o que segue.

• Operar com várias instituições financeiras, distribuindo entre elas os investimentos – tanto em montante quanto em produto (renda fixa e variável) – reduz riscos de perdas e aumenta a competitividade na oferta de taxas de rentabilidade oferecidas por cada instituição, assim como na dispensa de tarifas bancárias.
• Segregar (contabilmente, em contas distintas, ou gerencialmente, em planilhas de controle interno) as receitas financeiras auferidas e as despesas bancárias pagas correspondentes a cada instituição, para melhor avaliar a rentabilidade líquida por instituição.
• Utilizar/desenvolver indicadores de desempenho mensal de gestão financeira de recursos da entidade, como, por exemplo, usando uma métrica baseada nos seguintes componentes:

Abrangência de aplicação
Esse indicador de performance poderia ser aplicado:

• Ao resultado financeiro de cada instituição com a qual a entidade opera, comparando entre elas os respectivos desempenhos mensais. E também poderia servir como argumento de negociação com as instituições financeiras, visando obter (a) melhoria de condições de rentabilidade dos investimentos oferecidos por cada uma; e (b) redução de despesas bancárias.
• Para obtenção de indicador de rentabilidade real média mensal conjunta (de todas as aplicações da entidade), para fins de comparação evolutiva mensal durante o ano; e obtenção de um parâmetro de comparação para avaliação do desempenho individual de rentabilidade de cada instituição.
• À comparação desse mesmo indicador médio mensal alcançado pela entidade, com aqueles obtidos de outras instituições do mercado com as quais ela não tem negócios, em busca de novas oportunidades de investimentos.

4 Monitoramento

Informações regulares

Tendo em vista a relevância que recursos financeiros disponíveis podem ter na composição do patrimônio total da organização, esse indicador chave de desempenho do retorno dos investimentos monetários pode ser introduzido no Relatório Mensal de Atividades destinado à Alta administração da entidade.

Comparabilidade de performance

A informação deve sempre ser apresentada de forma comparativa com a mesma métrica obtida no período anterior, para fins de avaliação de desempenho da gestão financeira. E complementada com informações paralelas de outras opções oferecidas pelo mercado.

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